Temeljna analiza koja ispituje razne događaje poput prirodnih katastrofa, terorističkih napada itd. Prepoznaje svoj zadatak predviđanja utjecaja tih događaja, a posebno utjecaja na cijene valuta na deviznom tržištu.
Takvi događaji mogu imati značajan utjecaj na Forex cijene, pa je dobro vidjeti kada oni rade na ovom tržištu. Također je dobro imati na umu da kada postoji više događaja, oni mogu međusobno neutralizirati svoje rezultate. Po tom pitanju postoji širok spektar događaja koji se dobro razumiju kako bi se točno predvidjeli smjerovi cijena na deviznom tržištu.
Evo nekoliko ključnih makroekonomskih pokazatelja koji su svima koji su početnici na početku najbolje poznati:
Bruto domaći proizvod
Pokazatelj se izračunava kao postotak na temelju posljednja tri mjeseca i na temelju posljednje kalendarske godine. Prilagodbe utječu na trend na međunarodnom tržištu. U obzir se uzima deflator bruto domaćeg proizvoda. Ovaj pokazatelj izračunava tržišnu cijenu proizvoda i usluga proizvedenih u određenoj zemlji, bez obzira na državljanstvo tvrtke. BDP ima četiri glavne komponente: potrošnju, investicije, državnu potrošnju i uvoz-izvoz.
Prva vrijednost ovisi o postotku rasta u prva tri mjeseca u odnosu na zadnja tri mjeseca. Pokazatelj je jedan od najčešće korištenih za analizu gospodarstva jer pokriva sve njegove sektore.
Indeks cijena proizvođača
Izračunava mjesečnu promjenu veleprodajnih cijena i uključuje proizvode, industriju i razinu proizvodnje. Prethodi značajnom indeksu potrošačkih cijena. Analiza tržišta obično isključuje hranu i energiju kako bi se razumjela potencijalna stopa inflacije.
Osobni prihodi i osobni troškovi
Indeks osobnog dohotka odražava promjene u naknadama koje građani dobivaju iz svih mogućih izvora: dohotka od rada, stanarine, dividendi i kamata, socijalne sigurnosti, socijalne pomoći i naknada za nezaposlenost. Indeks osobne vrijednosti izražava promjene na tržišnoj vrijednosti proizvoda i usluga koje građani trebaju potrošiti. To je najvažniji element BDP-a.
Ove dvije mjere izražavaju iznos uštede jednak razlici između osobnog dohotka umanjenog za poreze i potrošnje podijeljenog s raspoloživim dohotkom. Kontinuirana ušteda na štednji vrlo je važan pokazatelj koji treba analizirati, jer izražava odnos u trošenju građana.
Indeks menadžera prodaje
Popularnost pronalazi za izračunavanje poslovnog povjerenja u ekonomiju. Zemlje poput Velike Britanije, Njemačke i Japana uključuju proizvodni i uslužni sektor. Ovaj indeks odražava poslovnu aktivnost i očekivanja, cijene dolazaka, izgradnju novih institucija i razinu novih radnih mjesta. Drugim riječima, ilustrira razvija li se i poboljšava li se posao.
Maloprodaja
Ovaj se pokazatelj izračunava kao postotak mjesečne promjene prihoda pojedinačnih vlasnika trajnih i kratkotrajnih proizvoda. To je vrlo indikativno za opću potrošnju stanovništva u zemlji. Njegova je poanta da ona isključuje usluge, osiguranje, pravne takse itd. Štoviše, temelji se na nominalnim, a ne stvarnim uvjetima i ne odražava inflaciju. Indeks bi se mogao značajno prilagoditi čak i ako se isključi prodaja automobila.
Fundamentalnu analizu investitori koriste za procjenu vrijednosti poduzeća (ili njegovih dionica) koja odražava stanje u poduzeću i profitabilnost njegovih aktivnosti. Istodobno se analiziraju financijski pokazatelji poduzeća: prihod, EBITDA (zarada prije kamata, porezi, amortizacija), neto dobit, neto vrijednost tvrtke, obveze, novčani tijek, iznos isplaćenih dividendi i pokazatelji uspješnosti tvrtke.
"Intrinzična vrijednost" u većini slučajeva ne podudara se s cijenom dionica tvrtke koja se određuje omjerom ponude i potražnje na burzi. Ulagače koji se u svojim aktivnostima koriste temeljnom analizom prvenstveno zanimaju situacije kada "unutarnja vrijednost" dionica tvrtke premašuje cijenu dionica na burzi. Takve se dionice smatraju podcijenjenima i potencijalni su ciljevi ulaganja. Kada kupuju podcijenjene dionice, ulagači očekuju da će u uvjetima tržišne neučinkovitosti cijena dionica na burzi težiti "unutarnjoj vrijednosti", odnosno u slučaju podcijenjenih dionica, rasti će. Ova je izjava suprotna postulatu tehničke analize koji kaže da se svi materijalni podaci odmah i u potpunosti odražavaju na tržišnoj cijeni vrijednosnih papira. I ovaj princip poništava ideju temeljne analize.
Američka škola temeljne analize temelji se na klasičnom djelu Benjamina Grahama i Davida Dodda, "Sigurnosna analiza", koje su objavili 1934. godine. I sam Graham koristio je temeljnu analizu u praksi i bio je uspješan investitor. Jedan od najpoznatijih Grahamovih sljedbenika koji se služi temeljnom analizom je Warren Buffett.
Temeljna analiza temelji se na makroekonomskim pokazateljima i indeksima poslovne aktivnosti.
Primjerice, temeljna analiza tržišne vrijednosti zlata temelji se na izjavi da je "kao što znate, zlato protuciklična roba koja poskupljuje tijekom razdoblja niskih stopa, a postaje jeftinija tijekom razdoblja rasta stopa" pad tečaja vrijednost zlata, na sličan način smanjuje cijenu zlata, odsutnost globalnih rizika (zlato uvijek raste na strahu od ratova i sukoba), stoga znanstveno utemeljena analiza ovih i drugih čimbenika poznatih istraživaču omogućuje predviđanje cijene zlata futures.
Kritika
Kritika temeljne analize u cjelini svodi se na dvije izjave: da je, prvo, nerealizirana, a drugo, čak iako je izvediva, suvišna je i stoga nepotrebna.
Nepraktičnost temeljne analize argumentira činjenica da ogroman broj čimbenika, uključujući slučajne i nepredvidive čimbenike, utječe na formiranje cijena, a nemoguće je u načelu uzeti u obzir sve čimbenike, tim više što se unaprijed ne zna kakav učinak ovaj ili onaj događaj može imati cijenu (na primjer, spontana katastrofa, s jedne strane, šteti nacionalnom gospodarstvu, što bi trebalo dovesti do deprecijacije nacionalne valute, a s druge strane, to je poticaj za gospodarstva, jer će se otvarati nova radna mjesta kako bi se prevladale posljedice katastrofe, izdaju se narudžbe itd. pridonosi rastu tečaja).
Tvrdnja da je temeljna analiza nepotrebna usmjerena je uglavnom protiv tvrdnje da temeljna analiza omogućuje prepoznavanje dominantnog trenda (trend na tržištu: ako cijena teži rasti ili pada, to je već vidljivo iz grafikona dionica, ako postoje trenutno nije trend, onda je temeljna analiza beskorisna.
Nemoguće je procijeniti kvalitetu temeljne analize tržišne situacije koja je napravljena, jer ako je temeljna prognoza opravdana, to može jednostavno biti rezultat slučajne sreće, baš kao što pogrešnost prognoze može biti rezultat slučajni peh.
