U velikim tvrtkama velika se pažnja posvećuje koeficijentnoj financijskoj analizi koja se može koristiti za procjenu financijskog stanja i financijske stabilnosti poduzeća.
Koja je financijska održivost poduzeća?
Financijska stabilnost je stanje u kojem poduzeće nema ozbiljnu ovisnost o vjerovnicima i može slobodno i kompetentno upravljati vlastitim kapitalom.
Za analizu financijske stabilnosti izračunavaju se sljedeći koeficijenti:
- autonomija;
- omjer duga i vlastitog kapitala;
- koncentracija vlastitog kapitala;
- koncentracija posuđenog kapitala;
- struktura dužničkog kapitala;
- upravljivost vlastitim obrtnim sredstvima.
Da biste izračunali pokazatelje, trebate bilancu poduzeća najmanje dvije godine. Da biste procijenili dinamiku pokazatelja i napravili prognozu, morate ih znati najmanje dva uzastopna razdoblja.
Primjer izračuna omjera koncentracije dužničkog kapitala
Omjer koncentracije dužničkog kapitala izračunava se na sljedeći način:
Kzk = ZK / VB, gdje je ZK - posuđeni kapital, VB - valuta bilanc
Valuta bilance je ukupan iznos aktivnog ili pasivnog dijela stanja.
Pri izračunu ovog pokazatelja, dugoročne i kratkoročne obveze poduzeća uključuju se u posuđeni kapital. Vrijednost pokazatelja ne smije biti veća od 0,5, odnosno udio posuđenog kapitala u ukupnoj masi izvora financiranja ne smije prelaziti 50%.
Kad daju zajam, banke nužno procjenjuju udio posuđenih sredstava kako bi razumjele može li tvrtka otplatiti svoje dugove.
Obično, što je veća poluga, to je cijena kapitala veća, jer se banke pokušavaju zaštititi i kompenzirati mogući rizik povećanjem kamatnih stopa.
Pretpostavimo da tvrtka ima dvogodišnje podatke. Na dan 31. prosinca 2012. vrijednost posuđenog kapitala iznosi 540 milijuna rubalja, a ukupan kapital tvrtke 1256 milijuna rubalja. U 2013. godini tvrtka je uzela dugoročni zajam, na dan 31. prosinca 2013. vrijednost posuđenog kapitala iznosi 890 milijuna rubalja, a ukupni kapital tvrtke iznosi 1.424 milijuna rubalja. Koristeći omjer koncentracije dužničkog kapitala, potrebno je utvrditi kako se promijenila struktura kapitala.
Omjer koncentracije dužničkog kapitala na kraju 2012. godine bit će: 540/1256 = 0,43, vrijednost ovog pokazatelja u 2013. godini bit će: 890/1424 = 0,63
Analizirajući dinamiku pokazatelja, možemo zaključiti da se u 2013. godini povećala financijska ovisnost poduzeća, na kraju 2013. posuđeni kapital je 63% u strukturi izvora sredstava poduzeća.
