Stupanj financijske neovisnosti subjekta, poduzeća ili organizacije pokazatelj je njegovog opstanka i stabilnosti u teškim poslovnim vremenima, pokazatelj kako se poduzeće može obračunati sa svojim kolegama iz vlastitih sredstava, jedan od pokazatelja kreditne sposobnosti organizacije.
Omjer financijske neovisnosti
U zapadnim zemljama koeficijent financijske neovisnosti raširen je, jer savršeno pokazuje ovisnost bilo kojeg entiteta o vanjskim izvorima financiranja. Pokazatelj se izračunava kao rezultat dijeljenja ukupnog duga sa zbrojem svih obveza.
U Rusiji se koeficijent financijske ovisnosti (neovisnosti) izračunava u skladu s naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije br. 173 od 17.04.2010. I izračunava se prema sljedećoj formuli:
Kfz = (DO + KO - Zu + DBp + R) / P, gdje:
- Kfz - koeficijent financijske ovisnosti (neovisnosti);
- DO - zbroj svih dugoročnih dužničkih obveza;
- KO je iznos kratkoročnih dužničkih obveza;
- Zu - ukupan dug osnivačima;
- DBp - planirani prihod u budućim razdobljima;
- R - iznos rezerviran za nadolazeće troškove;
- P je iznos obveza.
U bilanci, počevši od 2010. godine, isključen je redak "Dug osnivačima za isplatu dohotka", budući da se taj dug priznaje kao obveza prema financijskim izvještajima i financijski izvještaji mogu mu poslužiti kao pojašnjenje.
Optimalnom vrijednošću za pokazatelj financijske ovisnosti smatra se omjer 0,5, pri kojem je omjer glavnice i posuđenog kapitala jednak. Izvrsnim pokazateljem smatra se koeficijent 0,8, pri kojem u strukturi ukupnog duga kapitalne obveze zauzimaju samo 20%. S takvim pokazateljima financijske neovisnosti tvrtka može lako ispuniti sve svoje obveze uz pomoć imovine formirane iz vlastitih izvora.
Pokazatelj financijske neovisnosti poduzeća u potpunosti ovisi o strukturi njegovog kapitala i politici koja se vodi u financiranju njegove imovine i rezervi, o smjeru ulaganja imovine.
Analiza financijske neovisnosti
Pri analizi financijskog stanja i financijske neovisnosti poduzeća koristi se mnogo više pokazatelja. Među njima:
- koeficijent autonomije;
- stupanj omjera vlastitih i posuđenih sredstava;
- stanje obrtnog kapitala.
Omjer autonomije
Koeficijent autonomije je financijska karakteristika koja pokazuje koliko kopejka vlastitih sredstava ima u svakoj rublji izvora sredstava.
Formula za izračunavanje koeficijenta
Ka = SK / IS, gdje:
- Ka - koeficijent autonomije;
- SK - veličina vlastitog kapitala poduzeća ili organizacije;
- IS - izvori sredstava iz kojih se poduzeće financira.
Smatra se da bi vrijednost ovog koeficijenta trebala biti najmanje 0, 5. Od svih izvora sredstava, polovica ili više od polovice otpada na vlastita sredstva tvrtke. Što je ovaj pokazatelj važniji, to je financijska neovisnost ovog poduzeća bolja.
Omjer kapitala i posuđenih sredstava
Ovaj pokazatelj karakterizira udio posuđenih sredstava u visini vlastitog kapitala tvrtke. Za izračunavanje koeficijenta koristi se sljedeća formula:
Kss = ZS / SK, gdje:
- Kss - koeficijent omjera posuđenih sredstava i vlastitih sredstava;
- ZS - iznos posuđenih sredstava;
- SK - iznos vlastitog kapitala organizacije ili poduzeća.
Taj bi koeficijent uvijek trebao biti manji od jednog, što će značiti privlačenje ne više od 1 rublje posuđenih sredstava po svakoj rublji vlastitog kapitala subjekta. Što je manja ovisnost poduzeća o vanjskim izvorima, to je niži pokazatelj.
Dionički kapital
U kontekstu proučavanja financijske neovisnosti poduzeća nije toliko bitna veličina vlastitog kapitala, već razina vlastitog obrtnog kapitala. Također se nazivaju neto cirkulirajuća imovina koja se formira iz vlastitih kapitalnih ulaganja. U praksi se dugotrajna imovina gospodarskog subjekta najčešće formira ne samo iz vlastitih sredstava, već i zbog dugoročnih pozajmica. U nekim se slučajevima kratkotrajni zajmovi i zajmovi pojavljuju i u iznosu dugotrajne imovine. Struktura kratkotrajne imovine ne uključuje samo dionički kapital, već i kratkoročna posuđena sredstva, obveze i ostale kratkoročne obveze. Stoga se iznos neto tekuće imovine izračunava prema sljedećoj formuli:
CHOA = SK + DO - VA, gdje:
CHOA - neto tekuća imovina;
- SK - dionički kapital.
- DO - dugoročne dužničke obveze.
S jednakim se uspjehom koristi još jedna formula za izračunavanje vlastitog obrtnog kapitala:
SOK = OA - KO, gdje:
- SOK - iznos vlastite opticajne imovine (kapitala);
- OA - obrtna imovina;
- KO - zbroj svih kratkoročnih obveza.
Vrijedno je napomenuti da mnogi stručnjaci pri izračunavanju vrijednosti neto tekuće imovine ne uzimaju u obzir iznos dugoročnih dužničkih obveza, unatoč činjenici da su te obveze prvenstveno izvor financiranja dugoročnih ulaganja.
