Refinanciranje kreditnih institucija od strane Središnje banke Ruske Federacije koristi se za učinkoviti utjecaj na donji sektor bankarskog sustava. Utvrđivanjem oblika, uvjeta i postupka za refinanciranje, Središnja banka kontrolira aktivnosti komercijalnih banaka.
Refinanciranje je pozajmljivanje od strane Središnje banke organizacijama (komercijalnim bankama), odnosno kreditne institucije od njih primaju sredstva. Postoje dva načina da se to učini: izdavanjem zajmova i ponovnim diskontiranjem vrijednosnih papira koji se nalaze u portfelju banaka (na primjer, mjenice).
Ponovno diskontiranje računa vrši se po stopi ponovnog diskontiranja. Ovo je službena diskontna stopa, obično nešto niža od stope zajma (refinanciranja). Dakle, Središnja banka otkupljuje dužničke obveze po nižoj cijeni od komercijalnih.
Kad Središnja banka povisi stopu refinanciranja, komercijalne banke nastoje nadoknaditi gubitke (jer uzimaju zajam po višoj cijeni) i same podižu stope na zajmove izdane zajmoprimcima (pravnim i fizičkim osobama). Ovaj utjecaj na gospodarstvo glavni je cilj refinanciranja. Primjerice, kada inflacija raste, porast kamatne stope na kredite dovodi do smanjenja kreditnih operacija banaka. Likvidnost kreditnih institucija izravno ovisi o mogućnosti dobivanja zajma od Središnje banke.
Promjena stope refinanciranja Središnje banke vrlo je moćan alat za utjecaj na gospodarstvo, stoga se rijetko koristi. Budući da njegova promjena dovodi do značajnih posljedica, nagle oscilacije stope ukazuju na nestabilnost gospodarskog sustava.
Svaka promjena službene stope obično prati prijelaz na novu monetarnu politiku. Istodobno, komercijalne banke unose potrebne prilagodbe u svoje aktivnosti, ponekad u potpunosti mijenjajući smjer. Nedostatkom ove metode utjecaja na gospodarstvo možemo nazvati njegovu slabu učinkovitost u odnosu na druge segmente, ona utječe samo na komercijalne banke.
