Država ima na raspolaganju širok spektar instrumenata monetarne politike. Cilj mu je promijeniti količinu novca u opticaju kako bi se osigurala stabilnost cijena, normalizirala situacija na tržištu rada i povećala proizvodnja.
Upute
Korak 1
Ciljevi monetarne politike mogu se postići uporabom općih i selektivnih instrumenata. U prvom se slučaju provodi utjecaj na opće tržište zajamnog kapitala. Selektivni instrumenti reguliraju određene gospodarske sektore ili velike sudionike na tržištu. Ključni zajednički alati su računovodstvene politike, transakcije na otvorenom tržištu i sigurnosne kopije. Među selektivnim se mogu izdvojiti kontrola nad određenim vrstama zajmova, regulacija rizika i likvidnosti, kao i razne preporuke.
Korak 2
Kreditiranje po diskontnoj stopi povezano je s jednom od funkcija Centralne banke. Podrazumijeva dodjelu zajmova komercijalnim bankama po diskontnoj stopi (kod izdavanja zajmova u obliku mjenica) ili po stopi refinanciranja (kod drugih oblika pozajmljivanja). Obično su na razini nižoj od stope na kratkoročnom tržištu kapitala. Kada stope refinanciranja ili diskontne stope porastu, poslovne banke smanjuju zaduživanje. To dovodi do smanjenja obujma kreditiranja fizičkih ili pravnih osoba, kao i do povećanja kamatnih stopa na kredite. Ovaj se instrument naziva i politikom skupog novca. Rezultat je smanjenje volumena novčane mase. Suprotan učinak ima politika jeftinog novca, koja se postiže smanjenjem ključnih stopa.
3. korak
Promjene u količini novčane mase u optjecaju od strane Centralne banke mogu se postići i provođenjem operacija na otvorenom tržištu. Upravo je taj alat ključan u razvijenim zemljama. Pri obavljanju poslova na otvorenom tržištu, Centralna banka kupuje i prodaje državne vrijednosne papire (rezervnu imovinu). Prodaja dovodi do smanjenja viška rezervi komercijalnih banaka, kao i do smanjenja mogućnosti kreditiranja. Kao rezultat, novčana masa se smanjuje, a cijena posuđivanja raste. Pri kupnji vrijednosnih papira, naprotiv, raste novčana masa, a kamata na kredite pada.
4. korak
Monetarna politika također se provodi promjenom obujma imovine koju komercijalne banke moraju čuvati u pričuvama Središnje banke. Sve banke u gotovini drže samo mali dio imovine, ostatak sredstava pretvara se u nelikvidnu imovinu (na primjer, zajmovi). Kada Središnja banka promijeni stopu likvidnosti (ona se obično postavlja kao postotak volumena depozita), to utječe na sposobnost banaka da povećaju novčanu masu. Središnja banka koristi se ovim alatom relativno rijetko.
Korak 5
Centralna banka može koristiti selektivne instrumente za vršenje kontrole nad određenim vrstama kredita. Na primjer, ukazivanjem na potrebu povećanja davanja posebnih depozita s rastom kreditiranja. Također, Centralna banka vrši kontrolu nad rizicima i likvidnošću banaka. Na tržištu dionica regulacija se provodi uspostavljanjem zakonskih marži. To je učinjeno kako pretjeranim špekulacijama ne bi nanijeli ozbiljnu štetu gospodarstvu. Konačno, Središnja banka može savjetima dati banke u smislu njihovih politika. Primjerice, kako bi se spriječio pretjerani rast portfelja neosiguranih zajmova.
