Američka povijest pamti mnoštvo financijskih kriza i korporativnih krahova koji su utjecali na ekonomiju zemlje. Jedan od tih značajnih događaja bio je krah Lehman Brothersa, organizacije koja se prije smatrala vođom američkog investicijskog posla i zauzima 4. mjesto u ocjeni uspješnosti.
Povijest stvaranja
Lehman Brothers osnovali su 1850. godine braća Lehman iz Njemačke. Henry je prvi emigrirao iz Europe 1844. godine. U gradu Montgomery u Alabami otvorena je galanterija i manufaktura, u vlasništvu 23-godišnjeg dječaka. Nakon što je uštedio nešto novca, pomogao je svom bratu Emanuelu da se preseli 1847. godine. Tri godine kasnije, mlađi Mayer pridružio se braći.
Sredinom 19. stoljeća pamuk je bio najvažnija poljoprivredna kultura u Americi. S obzirom na njegovu visoku tržišnu vrijednost, braća su proizvod u početku prihvatili kao plaćanje robe iz trgovine, ali pamuk je ubrzo postao njihova glavna djelatnost. U to se vrijeme pojavila trgovina, pa su se poljoprivredni proizvodi redovito koristili umjesto novca, jer su većina klijenata Lemana bili poljoprivrednici. Često su, prihvaćajući pamuk, braća podcjenjivala njegovu tržišnu vrijednost, a potom su ga uspješno prodavala. Kako bi se roba primljena od razmjene procijenila, a zatim preprodala ili razmijenila, javila se ideja o stvaranju robne razmjene.
Pretvaranje u banku
1855. obitelj je pretrpjela tugu, bolest je odnijela 33-godišnjeg starijeg brata Henryja. Preostala braća nastavila su trgovati i financirati.
Kada je New York 1858. postao središte trgovine pamukom, Lemans je tamo otvorio podružnicu svoje tvrtke, kojom je Emanuel otišao upravljati. Tijekom građanskog rata tvrtka je imala poteškoća i da bi se održala na površini, spojila se s trgovačkom kućom John Durr. Južne države posebno su pogođene ratom i tvrtka je smatrala da je potrebno pomoći u obnovi Alabame.
Emanuel Lehman pomogao je organizirati New York Cotton Exchange 1870. godine i ostao je u upravnom odboru 10 godina. Uz pamuk, braća su trgovala svime što je bilo profitabilno, posebno uljem i kavom. Njihovo područje djelovanja bilo je ulaganje u proizvodnju pamuka i financiranje start-up tvrtki na tržištu vrijednosnih papira. Sve je to jamčilo dobru dobit. Često su braća počela surađivati s tvrtkama u koje su se drugi bojali ulagati. Tako je, na primjer, bilo s proizvođačem guma B. F. Goodrich i nekoliko uspješnih trgovačkih lanaca do danas.
Razvoj braće Lehman
Počevši od 1860-ih, u Sjedinjenim Državama započeo je rast željeznica i zemlja je doživjela pravi procvat. U kratkom vremenu izgrađene su stotine kilometara željezničkih pruga, što je ljudima omogućilo brzi i jeftini prelazak iz države u državu i prijevoz robe. Vrlo brzo su SAD umjesto agrarne sile postale industrijski razvijena zemlja. Tvrtke uključene u izgradnju cesta subvencionirale su sredstva za izdavanje obveznica. Nakon toga, vrijedna imovina mogla bi se profitabilno preprodati. To je odlučujući faktor za ulazak Lehman Brothersa na njujoršku burzu. Debi se dogodio 1887. godine i ubrzo su postali aktivni ponuditelji.
Do 1884. godine Emanuel je sudjelovao u radu Vijeća guvernera i bio je član Financijskog savjetodavnog vijeća. Lehman je bio u upravi burze kave, a 1899. bio je skladištar u tvrtki za pumpanje pare.
1906. godine posao je preuzeo Emuelov sin Philip Lehman. Kao rezultat njegove plodne suradnje s financijerom Henryjem Goldmanom, velike su tvrtke izdavale vrijednosne papire koji trguju popularnom robom.
Tridesetih godina prošlog stoljeća timu se pridružio Robert Lehman - predstavnik sljedeće generacije. Mladić je diplomirao na sveučilištu Yale i tvrtki donio nova znanja i svježi izgled. Od 1925. do 1969. bio je na čelu tvrtke, osiguravajući njezin daljnji uspjeh. Robert je držao banku čak i tijekom Velike depresije, kada su se mnoge američke financijske institucije srušile.
Cvijet tvrtke
Lehman Brothers izdavali su vrijednosne papire, trgovali imovinom i savjetovali se o transakcijama. Primjer je spajanje dviju američkih cirkuskih kompanija. Kao rezultat toga, više od 700 američkih cirkusa postalo je jedno holding društvo.
Banka je financirala domaće radio i televizijske kuće. Menadžeri Lehman Brothersa na vrijeme su primijetili da u industriji zabave možete dobro zaraditi. Tadašnju gotovo nepoznatu filmsku tvrtku Paramount Pictures i 20th Century Fox, te tvrtke specijalizirane za vađenje i transport nafte, dobile su pomoć. Banka je investirala u trgovačke lance i zrakoplovnu industriju.
50-ih godina prioritetna područja aktivnosti banke bila su elektronika i računalna industrija. Počevši s financiranjem ovih projekata, organizacija je nastavila posvećivati dovoljnu pozornost tim područjima u budućnosti. 90-ih godina banka je novac ulagala u aktivnosti obrambenih poduzeća.
Vlasnici moćnog bankarskog lehmana izborili su poštovanje i autoritet u društvu. Herbert Henry Lehman podržao je Franklina Roosevelta, budućeg predsjednika Sjedinjenih Država. Sam Herbert nominiran je za mjesto gradonačelnika New Yorka, međutim, sreća je bila na njegovoj strani tek drugi put.
Usponi i padovi
Vrijeme upravljanja Robertom Lehmanom smatra se najuspješnijim razdobljem za tvrtku, postigla je visoke rezultate i utjecala na gospodarstvo zemlje. 1969., nakon smrti posljednjeg člana dinastije, započela je borba za moć unutar financijske organizacije. Razvio se među trgovcima i investitorima, čak ni bivši ministar trgovine nije mogao zaustaviti sukob. Nakon spajanja s tvrtkom Kuhn, Loeb & Co, banka je malo ojačala svoj položaj i do 1975. godine zauzela je 4. mjesto na ljestvici najvećih banaka u zemlji.
U 80-ima su neki zaposlenici napustili tvrtku, bilo im je teško oduprijeti se trgovcima koji su jednostrano povećavali premije. 1984. American Express iskoristio je unutarnju nestabilnost i pretvorio banku u jednu od svojih podružnica. Samo 10 godina kasnije, Lehman Brothers postali su neovisni, a njihova kapitalizacija naglo je narasla.
Profit banke rastao je svake godine, 2006. povećao se za 22% i iznosio je 4 milijarde dolara. Prihodi Lehman Brothersa povećali su se za 20,2% i iznosili su 17,58 milijardi dolara. Specijalisti banke nastavili su se savjetovati o milijardama dolara u transakcijama i za to su dobili dobru naknadu. Do 2007. godine imovina tvrtke iznosila je više od 500 milijardi dolara. Podružnice banke pojavile su se u glavnim gradovima Engleske i Japana, a broj osoblja dosegnuo je 26 tisuća zaposlenika.
Posljednji dani tvrtke
Propast Lehman Brothersa bila je neočekivana i izuzetno brza. Prvo, banka je potrošila previše novca na vrijednosnice osigurane hipotekom. Kao drugo, država je odbila pomoći tvrtki kad je to postalo potrebno, iako slučajevi kada je Središnja banka spašavala velike tvrtke nisu bili rijetki.
U ljeto 2007. godine proširile su se glasine da tvrtka skriva stvarno stanje stvari, nije otkrila stvarne razmjere gubitaka i krivotvorila izvještavanje. To se dogodilo nekoliko mjeseci prije bankrota Lehman Brothersa. Neke su se glasine o problemima banke potvrdile, ali nastavile su rasti poput snježne grude. Brokeri su sa svim zainteresiranim osobama počeli sklapati vrlo rizične ugovore na određeno vrijeme po budućim kamatnim stopama na hipotekarne obveznice. Takvi ugovori nisu bili nigdje registrirani, već ih je dosta izdano. Tada su brokeri otvorili prodaju ugovora za hipotekarnu imovinu koju nisu posjedovali, odnosno "prodavali zrak". Zaključivanjem novih ugovora brokeri su pokrivali plaćanja prema prethodno potpisanim ugovorima. No kad je tržište postalo nestabilno, ispostavilo se da Lehman Brothers nije mogao ispuniti svoje obveze.
U prvoj polovici 2008. banka je pretrpjela gubitke - 2,8 milijardi dolara, pa je 9. lipnja najavila dodatno izdanje. No, iznos koji su vjerovnici tražili za isplate bio je 830 milijardi dolara, ništa nije moglo spasiti situaciju. Država je odbila nacionalizaciju, ne želeći platiti za pogreške menadžera. 15. rujna uprava Lehman Brothersa podnijela je zahtjev za bankrot. Slom poznate financijske institucije smatra se početkom globalne financijske krize kasnih 2000-ih. Povijesti tvrtke posvećena su dva umjetnička filma: "Granica rizika" (2011.) i "Igra prodaje" (2015.).
