Bit procjene investicijskog projekta leži u adekvatnom određivanju današnjih troškova i budućih primitaka. Za analizu učinkovitosti ulaganja koristi se sustav pokazatelja. No, mora se imati na umu da se odluka o ulaganju primjenjuje u ovom trenutku, što znači da pokazatelje projekta treba izračunavati uzimajući u obzir smanjenje vrijednosti novca u budućnosti.
Upute
Korak 1
Da biste procijenili investicijski projekt, morate znati diskontnu stopu. To je stopa kojom se budući novčani primici smanjuju na sadašnju vrijednost. Diskontna stopa izračunava se kao zbroj stope inflacije, minimalne stvarne stope povrata koju investitor želi dobiti, kao i razine rizika od ulaganja u projekt.
Korak 2
Jedan od kriterija koji odražava učinkovitost investicijskog projekta je neto sadašnja vrijednost (NPV). Da biste ga izračunali, upotrijebite sljedeću formulu:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, gdje
P je neto novčani tok za svako razdoblje;
r je diskontna stopa;
I - početno ulaganje, i - broj razdoblja primanja sredstava.
Ako ovaj pokazatelj ima pozitivnu vrijednost, projekt se prihvaća, jer će se ulaganje isplatiti i investitoru donijeti zaradu. Kriterij neto sadašnje vrijednosti koristi se kao glavni jer se NPV različitih projekata može sažeti.
3. korak
Kada analizirate investicijski projekt, trebali biste izračunati i internu stopu povrata (IRR). To je vrijednost diskontne stope pri kojoj je kriterij NPV jednak nuli. Ekonomski smisao ovog izračuna je da interna stopa povrata pokazuje razinu troškova povezanih s određenim projektom koje si investitor može priuštiti. Na primjer, ako se projekt financira zajmom, tada stopa povrata odražava gornju granicu kamatne stope, čiji višak čini projekt neisplativim. Dakle, ako je IRR viši od cijene izvora kapitala potrebnog za provedbu projekta, tada ga treba prihvatiti, ako je niži, treba ga odbiti. Ako je kriterij IRR jednak relativnoj cijeni izvora financiranja, to znači da projekt nije ni profitabilan ni neprofitabilan. Drugim riječima, interna stopa povrata granični je pokazatelj: ako relativna cijena kapitala premaši njegovu vrijednost, tada će kao rezultat provedbe projekta biti nemoguće osigurati povrat ulaganja i njihov povrat.
4. korak
Možete koristiti i indeks povrata ulaganja (IR) za mjerenje izvedbe vaše investicije. Izračunava se na sljedeći način:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Ovaj je kriterij posljedica metode neto sadašnje vrijednosti. Ako indeks profitabilnosti prelazi 1, projekt je učinkovit, ulaganja će donijeti ulagaču prihod, ako je ispod 1 - neisplativa. Ako je IR = 1, tada će se ulaganje u projekt isplatiti, ali neće donijeti dobit. Za razliku od neto sadašnje vrijednosti, ovaj je pokazatelj relativan. Može se koristiti za ocjenu projekata koji imaju isti NPV.
