Opcije i terminski poslovi najvažniji su i najlikvidniji financijski instrumenti na terminskim tržištima. Imaju mnogo zajedničkih parametara, ali imaju i temeljne razlike.
Pojam i vrste terminskih poslova
Futures su terminski ugovori, sporazum o isporuci imovine (robe) u budućnosti pod dogovorenim uvjetima. Kao imovina fjučersa mogu se koristiti i fizička roba (svinjetina, zlato, ulje, žito, itd.) I određeni financijski instrumenti (obveznice, dionice). Ročne valute za kupnju i prodaju valuta također se mogu zasebno razlikovati.
Futures se dijele na ugovore o kupoprodaji. U većini slučajeva ciljevi kupnje terminskih ugovora su špekulativni, t.j. kupac u budućnosti ne planira kupiti proizvod. Cilj mu je profitirati na razlici između kupovne i prodajne cijene terminskog ugovora.
Terminski ugovori imaju standardizirane vremenske okvire, datume isteka te količinu i kvalitetu isporučene robe. Na primjer, jedan ugovor za naftu pretpostavlja opskrbu s 1 tisuću barela. ulje s određenim karakteristikama (na primjer, Ural). Nakon isteka ugovora (terminskih ugovora) roba se isporučuje. Ali udio fjučersa koji postoji prije isporuke manji je od 3%
Druga svrha kupnje terminskih ugovora je zaštita od rizika.
Pojam i vrste opcija
Opcija je izvedeni financijski instrument, koji je ugovor prema kojem kupac ili prodavatelj imovine (vrijednosnog papira, robe) stječe pravo kupnje ili prodaje te imovine po unaprijed određenoj cijeni u vrijeme određeno ugovorom. U tom je slučaju prodavač opcije dužan izvršiti povratnu prodaju / kupnju imovine u budućnosti pod uvjetima opcije.
Postoje tri glavne vrste opcija - call opcija, put opcija i dvostruka opcija. U skladu s tim, opcija kupnje daje svom vlasniku pravo da kupi osnovnu imovinu po fiksnoj cijeni, a put opcija daje pravo na prodaju imovine.
Opcijama se može trgovati na burzi i na slobodnom tržištu. Prvi su standardni ugovori o razmjeni, oni cirkuliraju slično terminskim ugovorima. Oni imaju svoje specifikacije, samo se o veličini premije opcije pregovaraju sudionici trgovanja, ostale parametre postavlja burza.
OTC opcije nisu standardizirane - zaključuju se pod uvjetima o kojima pregovaraju stranke u transakciji. Sudionici OTC tržišta su velike nefinancijske organizacije. Svrha kupnje opcija je špekulativno poslovanje (stvaranje dobiti) ili zaštita (minimiziranje rizika).
Kako funkcioniraju opcije? U pojednostavljenom obliku - kupac stječe mogućnost kupnje tisuću dolara za 20 tisuća rubalja. U tom slučaju kupac očekuje da će cijena dolara biti puno veća i moći će izvršiti prilično isplativu kupnju na kraju isteka opcije. Ako do kraja oročnog roka $ 1000 košta 30 tisuća rubalja, ta će razlika (10 tisuća rubalja) postati dobit kupca (isključujući trošak premije).
Razlike između terminskih ugovora i opcija
Važno je razumjeti razliku između terminskih ugovora i opcija. Temeljna razlika između ova dva instrumenta je u tome što se kupac (ili prodavatelj) terminskih obveza obvezuje platiti i primiti jednu ili drugu robu po dogovorenoj cijeni. Vlasnik opcije to također može učiniti, ali nije obvezan. Ali ako je vlasnik opcije želi iskoristiti, tada je prodavač dužan izvršiti isporuku.
Karakteristična značajka futures trgovine je sposobnost prodavača i kupca da slobodno izađu s tržišta.
Kupac opcije ovo pravo ne dobiva besplatno, za to plaća premiju (ova cijena je za mogućnost sklapanja posla u budućnosti). Pri kupnji terminskih ugovora, kupac u potpunosti snosi rizik od negativne dinamike cijena ugovora, a potencijalna veličina gubitaka je neograničena. A ako je cijena opcije pokazala negativnu dinamiku, tada je rizik njezinog kupca ograničen samo iznosom premije.
Opcije uključuju složeniji izračun rizika, a cijena opcije zahtijeva posebne tehnike izračuna. Stoga se ovim alatom koriste samo profesionalni investitori i trgovci.
